孙权领军来到江边，正见徐盛只有数十名军卒跟随，在曹军中与李典搅做一团厮杀，形势很不妙。
  周泰一看徐盛的形势危急，留下贾华统军保护孙权，亲自引数千军马杀入阵中，接应徐盛。
  孙权的帅旗飘扬，领军在外掠阵，周泰领军卒奋勇向前，很快就破开了李典的军阵，杀入核心。
  孙权的军队，整体数量上处于绝对的劣势，但他投入战场的兵力，并没有比曹操少多少。
  他领军出现后，就被左右两侧的张辽、徐晃盯住了，两人不约而同想要实施斩首战术，两支大军非常默契地向孙权合围过来。
  这时，孙权身边的将领只有贾华一人。
  他本来只是护卫统领，统兵能力不强，又分身乏术，无法分头迎敌，只能摆开铁桶阵，紧守在孙权身边，孙权军被曹军困在核心。
  曹操自领一万大军，一直没有投入战斗，他在高处观察整个战场，想要寻找孙权的主力决战。
  一见孙权的帅旗出现，曹休就要领军出战。
  但被曹操阻止了，看到张辽和徐晃已经开始合围，让曹休与他一起观察战场形势，把握用兵的精髓。
  曹操见张辽和徐晃已经把把孙权围住，但兵力上并没有太大优势，一时双方混战，僵持不下。
  曹操当然不会放过这个击败孙权的机会，急令许诸领三千虎卫军，拦腰杀入孙权军中，把孙权军冲作两段，彼此不能相救。
  孙权军被分割包围，渐渐抵挡不住，开始败退，在曹军的裹挟下，离江边越来越远。
  周泰救得徐盛，从军中杀出，到江边以后，徐盛已经久战脱力，没有再战的能力，只能就地休息等候。
  周泰不见了孙权，遥见孙权帅旗在曹军包围圈中飘扬不倒，又率军从杀入阵中，找到孙权。
  周泰一马当先，不避矢石，给孙权冲开一条血路，贾华在后，周泰左右遮护，身被数枪，箭透重铠，救得孙权，来到江边。
  孙权在江北与曹操决战，心里没有底，情知此战凶险，留下了几重后手。
  留下董袭和徐盛的一万水军守濡须坞，本来是要拖住曹操的部分军队，谁知道天不佑孙权，被大风刮跑了，孙权军陷入不利境况。
  好在有甘宁和凌统守住了旱寨，吕蒙引一枝精锐水军，守住自己前往江东的退路。
  孙权被许诸、张辽等领军拦阻，已经无法回到陆上的营寨，只能退往江南。
  吕蒙在江中早就发现孙权危急，急领军前来接应孙权下船。
  张辽、徐晃一见孙权就在眼前，自然容不得他随便走脱，急忙驱赶败兵，一起来追，但被吕蒙一阵乱箭射退。
  陈武领一千军与庞德的一万大军大战，后面又没有接应之兵，不到一个时辰，手下军卒损失殆尽，他也被庞德赶到一个峪口。
  山谷口树林丛密，陈武再欲回身交战，被树株挂往袍袖，不能迎敌，为庞德所杀。
  曹操在高处见孙权走脱了，亲自策马，领弩兵赶来，到江边与吕蒙军对射。
  不到一顿饭的功夫，吕蒙箭尽，正慌乱间，忽对江一大队战船铺天盖地而来，船上万箭齐发，射退曹兵。
  为一员大将，是孙策女婿陆逊，自引数万大军到了，他来不及来见孙权，乘势登岸追杀曹兵，复夺战马数千匹，曹兵伤者不计其数，只得退走。
  这才是孙权最大的后手，这支军队是新到的援军和那些轻伤的老兵混编而成，人数虽然众多，但战斗力并不强大，被孙权交给陆逊统领，当做底牌，最后发挥了作用，吓退了曹操的大军。
  孙权这次损失惨重，看见曹军败退也不敢继续追赶，吩咐打扫战场，军卒于乱军中寻见陈武的尸体。
  孙权知陈武已亡，董袭又沉江而死，哀痛至切。令人入水中寻见董袭尸，与陈武尸一齐厚葬。
  孙权料在江北敌不过曹操数十万大军，就令守寨的甘宁、凌统放弃陆上营地，一起退回江南，与曹操隔江相持。
  孙权回到江南，脱离危险，感周泰救护之功，设宴款之。
  他亲自把盏，抚其背，泪流满面。令周泰解衣与众将观之：皮肉肌肤，如同刀剜，盘根遍体。
  孙权以青罗伞赐之，令周泰出入张盖，以为显耀。
  孙权在濡须，与操隔江相拒月余，不能取胜，曹操也无法渡过长江。
  张昭，顾雍上书道：
  “曹操势大，不可力取；若与久战，大损士卒：不若求和安民为上。”
  孙权从其言，令步骘往曹营求和，许年称臣纳岁贡。
  曹操本来准备船只停当，想要再渡长江一战。
  因为前有赤壁之败，曹操对水战并没有什么把握，有些犹豫不决，骑虎难下。
  曹操想要渡江在江南打下一个城池，并站稳脚跟，难度可不小。
  见到孙权主动称臣求和，曹操以胜利者的姿态退兵，也是可以接受的，但也提出了两个并不太苛刻的条件：
  “一是要孙权先撤人马，曹军然后班师；二是如果曹操在荆州与刘备开战，孙权必须出兵响应曹操。”
  步骘回覆孙权，先撤军倒没有什么，但出兵荆州响应曹操攻击刘备，如此明目张胆背盟，孙权也不敢答应。
  双方谋士讨价还价，最后达成一致协议，孙权答应在曹操军处于危急的情况下，可以出兵相助。
  但这个条款需要保密，一旦曹操有意泄露，则盟约自动作废，孙权也不会承认和守约。
  孙权首先退兵，只留蒋钦、周泰守濡须口，大军上船回归秣陵。
  曹操仍然让张辽屯兵合淝，班师回许昌。
  回到许昌，曹操有平定汉中的大功，又逼得江东孙权俯首称臣，此等功劳，必须赏赐。
  文武众官旧事重提，皆议立曹操为魏王。
  有了荀彧、荀攸叔侄的前车之鉴，朝中在无人敢出言反对。
  建安二十一年（公元216年）夏五月，群臣表奏献帝，颂魏公曹操功德，极天际地，伊、周莫及，宜进爵为王。
  汉献帝无力阻止，即令钟繇草诏，册立曹操为魏王。
  曹操假意上书三辞，献帝诏三报不许，操乃拜命受魏王之爵，冕十二旒，乘金根车，驾六马，用天子车服銮仪，出警入跸，于邺郡盖魏王宫，议立世子。
  曹操长子曹昂，因征张绣时死于宛城。次子曹丕，三子曹彰，四子曹植。
  四子曹植，字子建，极聪明，举笔成章，曹操欲立之为后嗣。
  长子曹丕，恐不得立，乃问计于中大夫贾诩，贾诩献计教如此如此。
  自此以后，但凡操出征，诸子送行，曹植乃称述功德，言成章；惟曹丕辞父，并不说话，只是流涕而拜，左右皆感伤。
  于是，曹操怀疑曹植乖巧，诚心不及曹丕。
  曹丕又使人买嘱曹操近侍，不经意给曹丕说好话。
  曹操本来有些踌躇不定，乃问贾诩道：
  “孤欲立后嗣，当立谁？”
  贾诩沉思不语，操问其故，贾诩这才抬头致歉，并回答道：
  “刚才正有所思，故没有及时回答丞相所问。”
  曹操知道贾诩必有深意，就问道：
  “何所思？”
  贾诩回答：“思袁本初、刘景升父子也。”
  曹操大笑，知贾诩之意，遂下定决心，立长不立幼，以曹丕为王世子。